中投顾问对中国耐火材料制品制造业镁碳砖厂家发展因素分析

       一、有利因素

       (一)政策利好

       2015年5月，国务院印发了《中国制造2025》。各地积极对接《中国制造2025》，根据自身资源优势、镁碳砖价格产业基础、区位条件和市场环境，选择发展重点和方向，制定相关政策措施，加快促进产业转型升级。其中，河南省以2025中国制造为主线，未来进一步建设新型耐火材料生产研发基地，到2020年，重点在原料制备、材料制品、绿色环保等方面开展技术研究，掌握一批重点产品关键核心技术，开发能满足节能减排及国家战略需要的一批新型耐火材料。

       2016年10月，工信部发布《建材工业发展规划》。《规划》提出，十三五将壮大建材新兴产业，并启动先进无机非金属材料培育行动。其中，传统建材升级换代行动，特别提出，耐火材料行业将推广无铬耐火材料、耐烧蚀与隔热保温一体化、结构功能一体化的长寿命新型耐火材料、微孔结构高效隔热材料、不定形耐火材料。

       而区域特色产业培育行动则提到山西打造玄武岩纤维、耐火材料产业基地;内蒙古依托石墨资源优势，发展石墨深加工;辽宁发展菱镁、滑石、硅灰石、膨润土深加工产业，加快陶瓷升级改造;吉林发展硅藻土、硅灰石深加工产业，农林剩余物综合利用，碳纤维及复合材料;黑龙江重点发展石墨及深加工产业，壮大石墨烯等新材料产业;河南发展超硬材料，提升耐火材料;湖南发展装配式建筑所需部品部件，推动玻璃产业升级，发展海泡石、隐晶质石墨深加工产业。

       (二)紧紧抓住国内、国际两个市场

       1、中国是耐火材料的消耗大国，耐火材料消耗量占全球消耗总量的60%左右，仍然是耐火材料主导市场。因此，不管经济形势如何变化，国内市场仍然是耐火材料消耗的“大市场”，耐火材料生产企业要结合国内耐火材料市场结构的调整，及时跟进，以耐火材料市场的需求结构做为产品的合理结构，满足国内的市场需求。

       2、在耐火制品产能过剩的情况下，企业需要稳定、巩固并进一步拓宽国际市场。虽然我国耐火制品出口到世界150多个国家地区，但实际上相对集中，2016年我国耐火制品出口量最多的五个国家的出口量之和占我国耐火制品出口总量的55.6%。而且值得关注的是，在我国耐火材料出口量逐年下降的情况下，越南、印度尼西亚的耐火材料需求量不断增加。

       (三)高品质耐火材料需求高

       近几年，全球耐火材料工业正朝向产量降低、质量提高、品种增加的趋势发展。具体表现为：一方面全球钢铁产量总体呈增长趋势。虽然日本、美国、欧洲等发达国家的钢铁产量停滞不前，但在以中国、印度为代表的发展中国家的钢铁产量却以很快的速度增加。另一方面吨钢耐火材料的消耗在降低，但吨钢耐火材料的成本在增加。

       耐火材料的主要用户如钢铁、水泥、玻璃、有色金属等行业的技术发展对耐火材料提出了更高的质量和品种的要求，特别是钢铁工业的品种结构调整和技术进步，优质钢材品种产量将会增加，对优质耐火材料的需求将呈增加趋势。

       (四)成本优势

       我国是世界上的耐火原料生产国，中国的菱镁矿和晶质石墨储量世界。多年来我国高铝矾土出口量也位居世界前列。所以在我国生产耐火材料有利于就地解决原料问题。我国是世界上的钢铁、建材生产国。所以在我国生产耐火材料有利于就地解决产品的销售问题。

       二、不利因素

       (一)下游需求减少

       2016年，耐火材料产量延续了2015年的下降趋势持续下降。耐火材料产量下降的主要原因是基建工程用耐火材料市场需求大幅减少所致。目前看来，耐火材料主要下游行业均为产能严重过剩行业，需要去产能而不是增产能，基建工程投资大幅降低，致使基建工程用耐火材料需求量快速萎缩。

       (二)出口贸易形势严峻

       2016年耐火原料和制品出口贸易总额已降到了近五年来的低点，只有25.65亿美元，同比下降11.62%，比2014年点33.30亿美元减少7.65亿美元，下降22.97%。其主要原因一方面是出口量持续下降，另一方面是出口平均价格持续下滑。

       (三)市场集中度低

       我国耐火材料生产企业众多，高度分散，是造成行业恶性竞争的主要因素。按2016年重点企业统计测算，前10名企业销售收入约占全国耐火制品总收入的18%左右，不足20%;前20名企业约占25%左右，产业集中度极低。

       (四)资金问题严重

       耐火材料重点企业应收货款虽然近两年总体上有所下降，但仍然数额很大，达127.36亿元。主要下游行业仍然存在拖欠供应商货款的问题。2016年，虽然主要下游行业经营质量有所提升，但产能过剩的问题不可能在短期内有明显改变，势必导致产品价格上升空间不大，经济效益很难高幅提升，微利运行将持续一段时间。因此，耐火材料生产企业仍然存在资金风险和压力。

       2014年1-12月，耐火材料制品制造业规模以上工业企业销售收入之和为4,779亿元，同比增长8.92%，高于工业平均水平(增长6.96%)。2015年1-9月，销售收入总额达到3,684亿元，同比增长4.82%。我们预计，2017年中国耐火材料制品制造业销售收入将达到5,521亿元，未来五年(2017-2021)年均复合增长率约为5.30%，2021年中国耐火材料制品制造业销售收入将达到6,789亿元。

      2014年1-12月，耐火材料制品制造业利润总额达到345亿元，同比下滑6.77%，低于工业平均水平(增长3.35%)。2015年1-9月，利润总额达到257亿元，同比增长1.87%。我们预计，2017年中国耐火材料制品制造业利润总额将达到358亿元，未来五年(2017-2021)年均复合增长率约为1.70%，2021年中国耐火材料制品制造业利润总额将达到383亿元。

       2014年，中国耐火材料制品产量为11,696万吨，同比增长11.94%;2015年1-10月，产量达到9,800万吨，同比增长0.92%。我们预计，2017年中国耐火材料制品产量将达到10,661万吨，未来五年(2017-2021)年均复合增长率约为2.08%，2021年中国耐火材料制品产量将达到11,576万吨。